Валютный курс отражает соотношение внешней торговли, процентных ставков, темпов роста цен; опосредует абсолютную обмениваемость товара в факторы определяющие валютные курсы мирового хозяйства и является связующим звеном национальной экономики и внешних факторов. Цены определяются внутриэкономическими факторами, поэтому изменение соотношения цен ведет к изменению валютного курса. Таким образом, стоимостная основа валютного курса - это покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары и услуги. Она складывается в процессе производства и обмена и отражает изменение валютного курса в длительной перспективе. Верный, но временный способ, так как современная мировая валютная система не имеет металлического содержания. Факторы определяющие валютные курсы бы не игра, не различное положение валют в мире, не участие национальных и мировых банков, это также был бы хороший способ. Но, к сожалению, их роль нельзя не учитывать. Отсюда следует, что ни один из способов определения валютного курса не является факторы определяющие валютные курсы. В разных условиях может использоваться тот или иной способ. Факторы, определяющие валютный курс: 1. Макроэкономические показатели страны ВВП, ВНП, НД, все факторы, приводящие к изменению в доходах. Зависимость валютного курса и темпа инфляции обратно пропорциональная. Инфляционное обесценение денег в стране вызывает снижение паритета покупательной способности и тенденцию к падению факторы определяющие валютные курсы курса к валютам стран, где темпы инфляции ниже. Эта ключевая теория утверждает, что изменение относительных темпов инфляции должно приводить к изменению обменного курса с тем, чтобы цены на товары в двух странах были примерно одинаковыми. Например, если темп инфляции в Японии равен 3 %, а в США - 5 %, можно ожидать снижения цены доллара США на величину разницы процентных ставок, так как если темп инфляции в США выше японского, доллар стоит меньше иены. Эта теория хороша для объяснения, но несовершенна для практики, так как предполагает участие только двух валют. Если этих валют будет больше, как это и происходит в жизни, определить факторы определяющие валютные курсы равновесный обменный курс сложно. Кроме того, обменный курс устанавливается по товарам, участвующим во внешней торговле, а инфляция затрагивает все товары. Если состояние платежного баланса активно, можно факторы определяющие валютные курсы увеличение курса национальной валюты, так как увеличивается экспорт и растет спрос на национальную валюту со стороны должников. Но это лишь в общем случае. Нужно анализировать факторы определяющие валютные курсы активов и пассивов. При пассивном сальдо платежного баланса можно в общем случае прогнозировать снижение курса национальной валюты увеличивается импорт и растет предложение национальной валюты. Разница процентных ставок в различных странах. Чтобы соотнести процентные ставки с факторы определяющие валютные курсы курсами, мы должны сначала соотнести процентные ставки с инфляцией. Если в двух странах инфляция на одном уровне, но процентная ставка в одной из них выше, инвесторы пойдут туда. Если процентная ставка увеличивается, это стимулирует приток иностранных капиталов. Если она снижается, поощряется отлив, в том числе и национального капитала за границу. Банки предпочитают получать более дешевые кредиты на иностранном рынке ссудных капиталов и размещать их на национальном, если на нем процентные ставки выше. Нужно иметь в виду также не совсем уж прямую зависимость между величиной процентной ставки и притоком иностранных инвестиций. В России сегодня процентная ставка в разы превышает обычную ставку в других странах. И тем не менее Россия не «захлебывается» от инвестиций. Это происходит из-за отсутствия информации у потенциальных инвесторов, а также из-за высокого риска вложений в российскую экономику. При прочих равных условиях рост процентных ставок ведет к притоку иностранного капитала, к увеличению спроса на национальную валюту и к увеличению валютного курса, и наоборот. Степень использования определенной валюты в региональных и международных расчетах. То, что 60-70 % операций европейских банков осуществляется в долларах США, что в факторы определяющие валютные курсы 90-х гг. Ускорение или задержка международных платежей. При укреплении национальной валюты импортеры стремятся к задержке платежей в иностранной валюте, и наоборот. Соотношение рыночного и государственного регулирования валютного курса: если нет государственного регулирования, можно прогнозировать резкие колебания курса. Государственное регулирование может быть направлено как на повышение, так и на понижение валютного курса, в зависимости от потребностей и задач экономической политики. Состояние рынка ценных бумаг. Увеличение активности на национальном фондовом рынке ведет к увеличению валютного курса. В долгосрочном периоде дефицит государственного бюджета ведет к снижению валютного курса. В краткосрочном периоде динамика валютного курса зависит от решения по погашению дефицита: если погашение идет за счет эмиссии денег, то факторы определяющие валютные курсы курс снижается, если - за счет выпуска ГКО, то валютный курс повышается. Государственное макрорегулирование экономики: валютные интервенции, торговая политика, инструменты валютного регулирования, финансовая и денежно-кредитная политика. Международные факторы например, цены на нефть. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс какой-либо валюты падает, фирмы и банки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что еще больше ухудшает ситуацию для падающей валюты. Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынке. Она определяется состоянием экономики и политической обстановки в стране. Иногда даже ожидание официальной публикации торгового или платежного баланса или результатов выборов, состояние здоровья первых лиц государства может изменить курс той или иной валюты. Конъюнктурные факторы войны, стихийные бедствия, слухи, изменения вкусов потребителей и т. Влияние изменений валютного курса на экономику страны: 1 на торговлю: снижение курса национальной валюты ведет к увеличению экспорта и сокращению факторы определяющие валютные курсы, иностранные инвестиции становятся невыгодными; повышение курса - к увеличению импорта, сокращению экспорта, росту цен и развитию национального производства; 2 на внешний долг: снижение валютного курса ведет к увеличению тяжести внешних долгов, и наоборот; 3 на платежный баланс аналогично пп. Завышение валютного курса приводит к увеличению стоимости рабочей силы, макроэкономической стабильности, но одновременно снижает конкурентоспособность, сдерживает внешнеторговые операции, повышает долларизацию экономики, отток капиталов за рубеж. Виды валютного курса: 1. Приведем пример расчета кросс-курса. Необходимо определить курс рубля к шведской кроне через кросскурс факторы определяющие валютные курсы доллара. Для этого нам необходимо знать курс рубля к доллару США и курс доллара к шведской кроне. Пусть 1 доллар США равен 1,08 евро, 1 доллар США равен 25,11 рублей. Информация эта публикуется в официальных бюллетенях. Платежные средства в иностранной валюте их курсы. Чек, телеграфный перевод, срочная тратта, иностранная банкнота. Обычно публикуются не все курсы дня, а лишь курсы при последних сделках, называемых заключительными. При этом в одних бюллетенях указываются курсы продавцов и покупателей, а в других - средние. При покупке он чуть ниже курса чека, при продаже - чуть выше. Валютная котировка - установление курса национальной денежной единицы в иностранной валюте в данный момент времени. Котировки даются с точностью до четырех знаков после запятой. Например, 1 доллар США равен 20,6000 р. Этот метод применяется США, Англией, странами ЕС. У него есть определенное практическое преимущество: на его основе без всяких вычислений можно определить разницу между курсами национальной валюты к иностранным на различных валютных рынках. Режимы валютного курса механизмы его определения изменения : 1. Фиксированный курс - предполагает наличие официально зарегистрированных паритетов, поддерживаемых государством, и допускает небольшие временные отклонения в обе стороны. Чаще всего фиксация носит односторонний характер, но могут быть и взаимные обязательства между странами например, страны ЕС. Плавающий гибкий курс - курс, который свободно изменяется факторы определяющие валютные курсы зависимости от спроса и предложения. Применяют в основном развивающиеся страны и страны с переходной экономикой. Ограниченно гибкий валютный курс - компромиссная валютная политика, когда официально устанавливается соотношение между валютами и допускаются небольшие колебания курса в соответствии с установленными правилами. Может быть горизонтальным устанавливаются неизменные колебания на определенный период и наклонным параметры колебаний могут изменяться в течение намеченного периода, например от 5-6 до 8-9 р. Преимущества системы фиксированных курсов - это предсказуемость и определенность, что положительно сказывается на объемах внешней торговли и международных кредитах. Недостатки - невозможность проведения независимой кредитно-денежной политики и негативные последствия от завышения или занижения курса. Преимуществом системы гибких курсов являются «автоматические стабилизаторы», т. Недостатки - непредсказуемость, что отрицательно сказывается на объемах внешней торговли и международных кредитах, при этом велика вероятность инфляции, роста внешнего долга.

Смотрите также: